26. 헤지펀드 전략이란 - 헤지펀드 어원, 개념, 전통적 펀드와의 비교

가. 헤지(hedge) : 울타리, 장벽, 방지책

울타리나 장벽, 방지책을 세우는 것은 어떤 종류의 위험이 있어서 그것을 피하기 위해서다.

나. 헤지펀드 : 위험을 상쇄하는 베팅이나 투자 등을 통해 손실을 피하거나 줄이려고 노력하는 펀드

가. 레버리지 기법을 이용하여 최소한의 손실로 최대한의 이익을 얻는 것을 목표로 하는 투자 방식

나. 소수의 투자자들을 비공개로 모집하여 절대수익을 남기는 펀드

다. 다른 종류의 투자펀드와 비교하여, 리스크가 높고 정부의 규제가 적은 편

구분	전통적 펀드	헤지펀드
투자자 모집방식	공모	사모발행 위주
투자자	개인투자자, 기관투자자	기관투자자, 거액의 개인투자자
자산의 투자기간	중장기	단기
공시	공시의무	공시의무가 없음(투명성 한계)
차입	제한적	차입이나 공매도, 레버리지 효과
상품 구분	* 스타일 (성장주, 가치주, 대형주, 중소형주, 섹터펀드) * 매수 포지션 위주	전략에 따른 상품 구분 (Long/Short, Event Driven, Market Neutral, Relative value, Global Macro)
성과 측정 및 리스크	* 벤치마크 대비 초과수익률 * 높은 베타로 시장 리스크 높음	* 절대수익률 달성 목표로 운용 * 낮은 베타로 시장리스크 낮음
수익의 원천	전제적인 시장성과	시장성과보다는 매니저의 능력에 따른 성과 의존
투자 대상 및 운용 전략	주식, 채권 위주 Long biased	투자대상에 제한 없고 전략이 다양
보수 등 비용	보수 및 비용 최소화 관점	운용보수, 성과보수 등 높은 보수율
투자자 관점	* 쉽게 접근 가능 * Open to new investors	* Close quickly (유동성 제약) * 적극적 운용 (시장 비효율성 전제)

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