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경영/└ BASIC M&A IN USE15

[최대한 쉽게 설명하는] 화폐의 시간가치, 다기간 현금흐름과 영구연금 계산 – 현금흐름할인모형(DCF Model)에 앞서 [최대한 쉽게 설명하는] 화폐의 시간가치, 다기간 현금흐름과 영구연금 계산 – 현금흐름할인모형(DCF Model)에 앞서 이 글의 순서 0. 들어가며 1. 다기간 현금흐름(multiple cash flow)의 계산 2 . 영구연금또는 영속연금, perpetuity)의 계산 3. 나가며 들어가며 우리는 앞선 글(아래 참고)에서 화폐의 시간가치란 무엇인지, 화폐의 시간가치는 왜 중요한지 그리고 현재가치와 미래가치는 어떻게 구하는지 살펴봤다. [최대한 쉽게 설명하는] 화폐의 시간가치, 미래가치와 현재가치 계산 – 현금흐름할인모형(DCF Mod [최대한 쉽게 설명하는] 화폐의 시간가치, 미래가치와 현재가치 계산 – 현금흐름할인모형(DCF Model)에 앞서 현금흐름할인모형DCF Model을 최대한 쉽게 설명하자.. 2020. 5. 15.
[최대한 쉽게 설명하는] 화폐의 시간가치, 미래가치와 현재가치 계산 – 현금흐름할인모형(DCF Model)에 앞서 [최대한 쉽게 설명하는] 화폐의 시간가치, 미래가치와 현재가치 계산 이 글의 순서 들어가며 화폐의 시간가치란 화폐의 시간가치의 중요성 : 투자 측면 미래 가치(FV : Future Value) 측정 방법 현재 가치(PV : Present Value) 측정 방법 나가며 들어가며 안녕하세요 정치! 입니다. 현금흐름할인모형DCF Model을 최대한 쉽게 설명하자면, 미래 가치를 추정하고, 이를 현재 가치로 할인하여 평가하는 방식이라고 할 수 있습니다. 미래가치를 어떻게 추정할 것이며, 할인율은 어떻게 적용할 것인가 하는 두 가지 문제는 현금흐름할인모형의 핵심이라 할 수 있으며, 화폐가치(미래 가치, 현재 가치)에 대한 개념 이해는 기본배경이라고 할 수 있겠습니다. 그럼, 오늘은 화폐의 시간가치에 대해 배경지식.. 2020. 5. 15.
[최대한 쉽게 설명하는] 기업가치평가(또는 밸류에이션) 방법 개요 [최대한 쉽게 설명하는] 기업가치평가(또는 밸류에이션) 방법 개요 이 글의 순서 들어가며 기업가치평가 방법 표 내재가치평가와 상대가치평가의 차이 내재가치 평가방법은 상대가치 평가방법은 내재가치평가와 상대가치평가의 장단점 및 적용 예 들어가며 앞서 기업가치평가(또는 밸류에이션)가 무엇인지 살펴보았다. 사람을 평가하는 방법이 여러 가지이듯, 기업을 평가하는 방법 역시 무척 많다. 이제 기업가치평가는 어떻게 하는 것인지 알아보도록 하자. 기업가치평가 방법 표 기업가치평가 방법은 크게 아래 표와 같이 구분된다 구분 평가방법론 내용 기업가치 내재가치 자산가치 청산가치(Liquidated Value) 자산의 청산가액 평가방법 장부가치(Book value) 자산의 장부가액 평가방법 시가평가가치(Market value.. 2020. 5. 11.
[최대한 쉽게 설명하는] 기업가치평가(또는 밸류에이션)란 무엇인가 [최대한 쉽게 설명하는] 기업가치평가(또는 밸류에이션)란 무엇인가 이 글의 순서 1. 기업가치평가의 정의 2. 기업가치평가 실무 3. 기업가치평가의 과정 1. 기업가치평가의 정의 기업가치평가(valuation or appraisal of a firm)란 회사의 공정시장가치를 추정하는 과정을 말한다. 미국 국세청의 Revenue Ruling 정의에 따르면 공정시장가치란 양 당사자가 평가에 관련되는 사실에 관하여 상당한 지식을 갖추고 있으며 어떠한 강제도 없는 상황에서, 구매자와 매각자 간에 자발적으로 거래된 자산의 가격이다. 2. 기업가치평가 실무 가. 기업공개 시, 주식가치 평가 나. 합병 시, 합병비율의 결정 3. 기업가치평가의 과정 기업가치평가는 평가대상 기업의 특성 파악과 경영환경변화 예측, 미래의.. 2020. 5. 11.
[M&A(인수합병) 실무] 연결회계와 지분법 (feat. 관계기업, 공동기업) 앞서 결혼식을 마친 부부가 두 개의 통장을 합치듯, 합병 이후의 기업이 두 개의 재무제표를 합치는 사업결합(합병) 회계를 공부했다. M&A는 위와 같은 합병(merger) 뿐 아니라 인수(acquisition)도 포함하는 개념이다. 이번에는 피대상 기업의 주식(또는 자산)일부를 인수하여 유의적인 영향력이 인정될 경우의 재무처리는 어떻게 하는지 공부해보자. 들어가기에 앞서 합병과 인수의 차이는 아래 글 참고 [최대한 쉽게 설명하는] M&A란 무엇이며 왜 하는가 ? 쉽게 설명하자면 M&A는 결혼과 같습니다. 엄밀히 따지자면 연애결혼이 아닌 정략결혼에 가깝죠. 남으로 살아온 두 사람이 가장 가까워지는 방법이 결혼이듯, 두 개의 회사가 하나의 기업이 되는 것이 쉽게 말하자.. jeongchii.tistory.c.. 2020. 4. 22.
[M&A(인수합병) 실무] 연결회계와 연결재무제표 (feat. 종속기업) 앞서 결혼식을 마친 부부가 두 개의 통장을 합치듯, 합병 이후의 기업이 두 개의 재무제표를 합치는 사업결합(합병) 회계를 공부했다. M&A는 위와 같은 합병(merger) 뿐 아니라 인수(acquisition)도 포함하는 개념이다. 이번에는 피대상 기업의 주식(또는 자산)일부를 인수하여, 지배력이 인정될 경우의 재무처리는 어떻게 하는지 공부해보자. 들어가기에 앞서 합병과 인수의 차이는 아래 글 참고 [최대한 쉽게 설명하는] M&A란 무엇이며 왜 하는가 ? 쉽게 설명하자면 M&A는 결혼과 같습니다. 엄밀히 따지자면 연애결혼이 아닌 정략결혼에 가깝죠. 남으로 살아온 두 사람이 가장 가까워지는 방법이 결혼이듯, 두 개의 회사가 하나의 기업이 되는 것이 쉽게 말하자.. jeongchii.tistory.com M.. 2020. 4. 21.
[M&A(인수합병) 실무] 사업결합(합병)회계와 PPA (feat. K-IFRS, 취득법) 끝에는 언제나 새로운 시작이 뒤따라온다. 결혼식을 올리고 부부가 되면 통상 두 개의 통장을 합치게 된다. 마찬가지로 M&A가 끝났으니 두 기업의 재무제표를 하나로 합쳐야 한다. 이를 어려운 말로 사업결합회계라고 한다. 더보기 M&A 이후의 세무 회계 업무 세무 주식이동 등에 따른 세무 소득세, 법인세, 증여세 관련 사항 회계 주식 취득에 대한 회계 사업결합에 대한 회계 사업결합에서 발생하는 무형자산 회계 지분법 및 연결 회계 [M&A(인수합병) 실무] M&A 세무 회계 1단계 사업결합회계와 PPA (feat. K-IFRS, 취득법) 이 글의 순서 1. 사업결합의 정의 2. 취득법의 적용 절차 4단계 3. PPA(Purchase Price Allocation·기업인수가격배분)란? 1. 사업결합의 정의 한국.. 2020. 4. 14.
[M&A(인수합병) 실무] M&A의 절차 3단계 "구매하기" M&A 실무 : M&A의 절차 3단계 M&A는 시장에 가서 물건을 사는 것과 유사하다 시장 가기 전에 뭘 살지를 정하고, 시장에 가서 제품을 고르고, 가격을 협상해서 사오듯이, M&A도 어느 기업을 인수할지 결정하고, 인수대상기업에 대해 알아보고 방문하고, 인수대상기업과 협상하여 인수를 진행한다 그럼 M&A 절차 3단계를 알아보도록 하자 더보기 구 분 M&A 절차 설 명 비유 : 시장에서 장 보기 고르고 M&A 목적의 명확화 계획 수립(대상산업, 매수규모 등) 필요한 물건 선정 매수대상기업 선정 중개기관 이용 타겟 기업 선정 매장 물색 매수전략의 수립 매수 방법 검토 M&A TF팀 구성 지불 가능 금액 및 지불 수단 결정 살펴보고 매수교섭의 개시 매도기업의 구체적 정보 수집 매장 입장 기본 합의서(LOI.. 2020. 4. 10.
[M&A(인수합병) 실무] M&A의 절차 2단계 "살펴보기" M&A 실무 : M&A의 절차 2단계 M&A는 시장에 가서 물건을 사는 것과 유사하다 시장 가기 전에 뭘 살지를 정하고, 시장에 가서 제품을 고르고, 가격을 협상해서 사오듯이, M&A도 어느 기업을 인수할지 결정하고, 인수대상기업에 대해 알아보고 방문하고, 인수대상기업과 협상하여 인수를 진행한다 그럼 M&A 절차 2단계를 알아보도록 하자 더보기 구 분 M&A 절차 설 명 비유 : 시장에서 장 보기 고르고 M&A 목적의 명확화 계획 수립(대상산업, 매수규모 등) 필요한 물건 선정 매수대상기업 선정 중개기관 이용 타겟 기업 선정 매장 물색 매수전략의 수립 매수 방법 검토 M&A TF팀 구성 지불 가능 금액 및 지불 수단 결정 살펴보고 매수교섭의 개시 매도기업의 구체적 정보 수집 매장 입장 기본 합의서(LOI.. 2020. 4. 10.
[M&A(인수합병) 실무] M&A의 절차 1단계 “고르기” M&A 실무 : M&A의 절차 1단계 M&A는 시장에 가서 물건을 사는 것과 유사하다 시장 가기 전에 뭘 살지를 정하고, 시장에 가서 제품을 고르고, 가격을 협상해서 사오듯이, M&A도 어느 기업을 인수할지 결정하고, 인수대상기업에 대해 알아보고 방문하고, 인수대상기업과 협상하여 인수를 진행한다 그럼 M&A 절차 1단계를 알아보도록 하자 더보기 구 분 M&A 절차 설 명 비유 : 시장에서 장 보기 고르고 M&A 목적의 명확화 계획 수립(대상산업, 매수규모 등) 필요한 물건 선정 매수대상기업 선정 중개기관 이용 타겟 기업 선정 매장 물색 매수전략의 수립 매수 방법 검토 M&A TF팀 구성 지불 가능 금액 및 지불 수단 결정 살펴보고 매수교섭의 개시 매도기업의 구체적 정보 수집 매장 입장 기본 합의서(LOI.. 2020. 4. 10.
[사례로 알아보는 M&A] 크라운제과, 군인공제회의 해태제과 인수로 보는 전락적 M&A, 금융적 M&A M&A 유형 전격 분석 제 4탄 M&A는 그 목적에 따라 전략적 M&A와 금융적M&A로 구분된다 크라운제과와 군인공제회의 해태 제과 인수 사례를 통해 전략적 M&A와 금융적 M&A를 파헤쳐보자 더보기 분 류 기 준 M&A 분류 시장구조 수평적 M&A, 수직적 M&A, 다각적 M&A M&A 목적 전략적 M&A, 금융적 M&A M&A 수용성 적대적 M&A, 우호적 M&A 접촉방식 개별교섭, 시장매집, 공개매수 대금지급방법 현금지급방식, 주식교환방식, 채무증서지급방식, 혼합지급방식 결합지역 국내 M&A (Domestic M&A), 글로벌 M&A (Global M&A) 합병방향 정합병 (forward merger), 역합병 (reverse merger) 주총 유무 간이합병 (SFM; Short form merg.. 2020. 4. 9.
[사례로 알아보는 M&A] 다음(DAUM) 고래를 삼킨 카카오(KAKAO) 새우, 역합병이란 M&A 유형 전격 분석 제 3탄 M&A는 합병 방향에 따라 정합병(Forward merger)과 역합병(Reverse merger)으로 구분된다 카카오의 다음 인수 사례를 통해 역합병에 대해 알아보자 더보기 분 류 기 준 M&A 분류 시장구조 수평적 M&A, 수직적 M&A, 다각적 M&A M&A 목적 전략적 M&A, 금융적 M&A M&A 수용성 적대적 M&A, 우호적 M&A 접촉방식 개별교섭, 시장매집, 공개매수 대금지급방법 현금지급방식, 주식교환방식, 채무증서지급방식, 혼합지급방식 결합지역 국내 M&A (Domestic M&A), 글로벌 M&A (Global M&A) 합병방향 정합병 (forward merger), 역합병 (reverse merger) 주총 유무 간이합병 (SFM; Short form .. 2020. 4. 8.
[사례로 알아보는 M&A] 대한항공은 지금 적대적 M&A 진행 중 M&A 유형 전격 분석 제 2탄 M&A는 피인수기업의 수용성에 따라 적대적 M&A와 우호적 M&A로 구분된다 대한항공 사례를 통해 적대적 M&A에 대해 알아보자 더보기 분 류 기 준 M&A 분류 시장구조 수평적 M&A, 수직적 M&A, 다각적 M&A M&A 목적 전략적 M&A, 금융적 M&A M&A 수용성 적대적 M&A, 우호적 M&A 접촉방식 개별교섭, 시장매집, 공개매수 대금지급방법 현금지급방식, 주식교환방식, 채무증서지급방식, 혼합지급방식 결합지역 국내 M&A (Domestic M&A), 글로벌 M&A (Global M&A) 합병방향 정합병 (forward merger), 역합병 (reverse merger) 주총 유무 간이합병 (SFM; Short form merger), 소규모합병(Small s.. 2020. 4. 8.
[사례로 알아보는 M&A] 씨티그룹의 닛코 코디얼 인수로 알아보는 삼각합병과 주식교환방식 M&A 유형 전격 분석 제 1탄 M&A는 참가자 수에 따라 일반적인 M&A와 삼각합병(Triangular Merger)로 구분된다. 씨티그룹, 일본 씨티은행, 닛코 코디얼이 엮여있는 인수 사례를 통해 삼각합병과 주식교환방식에 대해 알아보자. 더보기 분 류 기 준 M&A 분류 시장구조 수평적 M&A, 수직적 M&A, 다각적 M&A M&A 목적 전략적 M&A, 금융적 M&A M&A 수용성 적대적 M&A, 우호적 M&A 접촉방식 개별교섭, 시장매집, 공개매수 대금지급방법 현금지급방식, 주식교환방식, 채무증서지급방식, 혼합지급방식 결합지역 국내 M&A (Domestic M&A), 글로벌 M&A (Global M&A) 합병방향 정합병 (forward merger), 역합병 (reverse merger) 주총 유무.. 2020. 4. 6.
[최대한 쉽게 설명하는] M&A란 무엇이며 왜 하는가 ? [최대한 쉽게 설명하는] M&A란 무엇이며 왜 하는가 ? 이 글의 순서 쉽게 설명하자면 M&A는 결혼과 같습니다. 그렇다면, M&A 즉 인수합병은 왜 하는 것일까요? 쉽게 설명하자면 M&A는 결혼과 같습니다. 엄밀히 따지자면 연애결혼이 아닌 정략결혼에 가깝죠. 남으로 살아온 두 사람이 가장 가까워지는 방법이 결혼이듯, 두 개의 회사가 하나의 기업이 되는 것이 쉽게 말하자면 M&A입니다. 이러한 방식은 합스부르크 왕가가 정략결혼을 통해 유럽 최대의 왕실 가문으로 부상한 것과 비슷합니다. 합스부르크 왕가는 오스트리아 왕, 독일 왕, 신성로마제국황제, 에스파냐 왕, 포르투갈 왕의 왕가로써 그 전성기에는 프랑스를 제외한 유럽대부분을 지배했습니다. 조금 더 깊게 살펴보자면, M&A는 Mergers & Acquis.. 2020. 4. 4.